糖价跌破3500元收储底线糖市观望国储收购政策风向　

　　在连续下滑一年半后，白糖价格目前已经跌破国储政策收储的底线，郑糖主力合约昨日更是放量大跌，创出了年内新低。但是，国储收糖动作迟迟不见动静使得市场多头纷纷减仓观望风向。业内人士认为，未来国储收储是否成功将决定期糖中期发展。

　　“从去年9月开始的下跌行情主要是受制于国内外沉重的供应压力，”北京中期公司分析师张向军表示，从最新公布的5月产销数据中，食糖累计生产达到1194.86万吨，比去年同期的881.5万吨，高出131万吨。其中甘蔗糖同比提高69万吨，为1069.97万吨。甜菜糖也多产44万吨，为124.89万吨。

　　如以1200万吨作为总产量，截至到上月已占到99.57％。相比前两个年度同期的67％和74％，的确有了较高的提速。销量累计为784.01万吨，比去年同期的577.4万吨，高196.61万吨。通过数据对比看出，产销天平失衡不言自明，故对市场与糖价形成的压力明显。

　　与此同时，国际市场资源过剩日益加剧。几乎所有研究机构的数据都显示，全球白糖过剩的数量已经超出原本的预计。德国统计分析机构F.O.LICHT的最新报告显示，其对2006/07制糖年度的食糖生产量从原来预计的1.606亿吨上调到1.688亿吨的水平，增产幅度达到13％，该报告同时还指出，即使全球食糖产量因出现恶劣的天气受到影响，产量的增长也是一个惊人的数字。

　　作为全球白糖的主产区，印度、澳大利亚、泰国今年的产量同比有大量的增长。澳大利亚农业和资源经济局近期的季度报告指出，由于该国食糖产业摆脱了2006年出现的热带风暴造成的影响，预计明年的甘蔗产量将增长4％，达到3700万吨的水平，而原糖的产量增长10％。

　　即便如此，在经历了几近50%的跌幅之后，受到原油和其他商品价格上涨的推动，CRB期货指数创下了数十年新高，而纽约原糖价格也稳定在10美分/磅左右。分析师表示，纽约原糖在9.20美分/磅以下时，可以看出CFTC基金持仓净空的减持并略微转为净多。

　　在国内经历了一年半价格下滑后的白糖，在国储收糖的迟迟不见动静的情况下，只能进一步滑落。但是从郑糖期货主力持仓情况来看，在期价下调到3500元/吨下方时减空行为十分显著。

　　多位分析师表示，交易者应该慎重对待国储前期关于白糖市场收储的表态，而未来收储将是期现糖价中期发展的基石。但是国储收糖的迟迟不见动静，却让市场一时摸不着方向。

　　此前，广西有关部门公开表示，如果白糖价格低于3600元/吨，为了保护蔗农利益，将采取收糖的政策，而政府有关部门也在有关场合透露，在白糖价格低于3500元时采取收购政策。但从目前白糖突破这两个整数关口的情况来看，还没有实际的行动。