巴克莱（Barclays）

　　前日基本金属市场表现强劲，并在昨日早盘中进一步走强。镍和锡价继续表现强劲，供应问题支撑了这两个市场非常强劲的上涨趋势。昨日早盘镍价再创历史新高--38350美元，而镍的现货/3个月升水自2007年初以来持续扩大，目前突破3000美元/吨。LME镍库存情况仍然非常紧张，从已经处于历史性低位的水平下降，昨日库存减少48吨，而仓单库存目前只有3100吨。

　　昨日早盘锡价创下目前周期的新高12500美元，因Bangka私人冶炼厂的供应情况不确定继续为锡价提供强劲支撑。正如昨天的日报所说，省级的Bangka管理者和印尼政府之间就重新颁发许可证和私人冶炼厂运营问题的新闻报道相互矛盾，这些冶炼厂在去年10月被当局关闭。虽然Bangka省的副省长表示印尼政府预计将在近期内就有关冶炼厂的要求发布规定，Bangka当局可能向冶炼厂所在的当地统治政府介绍他们的评估，但印尼能源矿产资源部的一位高级官员表示10月关闭的冶炼厂可能继续关闭一段不确定的时间，因政府要考察他们的合法性，并表示只有中央政府有权颁发许可证，而不是省级管理者。同时印尼政府发布规定控制精炼锡的出口。在最新的进展中，Bangka省的警察部长表示正在调查PT Koba锡业（Bangka的第二大锡生产商，位列PT Timah之后，产量约2000吨/月）及其非法锡矿来源和采矿区以外的和运营问题。警察部长表示已经查封了Koba锡业的500吨精炼锡。公司表示尽管警察调查，但开采运营在正常进行，不过公司没有提供冶炼厂是否也在运营的任何信息。

　　铝是基本金属市场中表现最强劲的品种之一，前日收高2.1％至2815美元。昨日早盘铝价再走高20美元。在中国农历新年之前铝价走强，全球最大的铝土矿生产国几内亚的生产和出口中断以及南非铝冶炼厂近期的用电受到限制全都在支撑铝价。铝的现货/3个月升水继续高企，维持在100美元/吨以上。同时中国保赛矿业集团（中国第一家私有氧化铝生产企业）的官员表示公司保留40万吨/年产能的扩张计划，因对国内供应超过需求感到担忧。此扩张计划将使公司的氧化铝产能达到60万吨/年。其他消息，据报道Nalco以352.73美元/吨的FOB价招标出售3万吨氧化铝--较Nalco两周前的投标价强劲上升，当时为260美元/吨的FOB价，进一步显示近期氧化铝价格走强。

　　铜--2007年迄今为止滞后于基本金属市场的品种在前日走高至5660美元，昨日早盘走高至5700美元关口附近，尽管LME铜库存增加3700吨。昨日沪铜价格也在走强。江西铜业的一位高层官员表示，"我们的仓库中只有一点精炼铜。现在我们几乎空库，我们的一些矿厂现在在进行每年的检修，我们认为这将影响生产。"这是个利好。该官员还表示库存已经下降至1000吨左右，虽然公司有长期合同，但不可能向现货市场供应。

　　Marex

　　铜：虽然中长期技术走势仍然相当看空，预计未来几周铜价将大幅走低，但短期趋势已经明显改善，目前在进行调整和重新整固。预计阻力位5820/40美元，甚至5940/60美元将重新受到测试，不过除非突破此位，否则铜价仍然可能进一步走软。近期支撑位在5550/70美元，收低于5430/50美元区域将引发下跌趋势重启。交易策略：观望，等待更好的价位重建空头。

　　铝：虽然短期趋势上升，但目前的强势仍将进一步构成过去7个月来的宽幅震荡区间。上档阻力位2850/70美元可能再度抑制上涨势头。除非能突破此位，否则预计市场可能重新走软。近期支撑位在2740/60美元，跌破此位将重新产生下跌动能，并重返重要的2640/60美元，然后是2540/60美元区域。收上2870美元表明将继续上涨至2920/30美元附近。交易策略：观望，等待信号重新入市。

　　锌：整体技术走势继续恶化，证据不断显示主要的周期顶部已经在11月建立，未来几周锌价可能趋于走低。预计关键的近期支撑位3540/60美元，然后是3410/30美元将在未来几天重新受到测试，如果跌破此位，那将在买兴重启之前加速下跌至3250美元，甚至3000美元区域。反弹将在3800/20美元遭遇阻力，然后是3950/80美元。交易策略：3680和3730建立的空头持有，3820上方止损，目标3000。

　　铅：虽然短期趋势上升，但目前的强势仍将进一步构成顶部形态，上涨势头可能在1710/20美元的阻力受到抑制，然后是1780/90美元。除非突破此位，否则预计市场将进一步来回震荡。近期支撑位在1600美元，然后是1500美元，下跌可能相当剧烈。跌破1500美元将使铅价承受更严重的下行压力，并重新测试历史性的重要区域1440/60美元。交易策略：等待更好的机会重建空头。

　　镍：虽然中长期上升趋势仍然保持完好，创下新高表明镍价将继续迈向39000/39100美元，甚至40000/40100美元区域，但目前市场波动大幅加剧似乎是疯狂的筑顶过程特征，因此涨势可能难以持稳。近期支撑位在35000/35100美元，不过跌破重要的32200/32300美元区域至少表明二次顶部将要形成，并将使镍价承受更严重的下跌压力，重新测试30000/30100美元区域。交易策略：关注目前的波动，寻找新的走势信号。

　　锡：虽然主要的上升周期仍然保持完好，近期的大幅下跌似乎只是调整，但目前大幅波动的市场走势与趋势形态的末端相符。不过预计将测试12500/12600美元，甚至12900/13000美元区域，尽管涨势最终可能难以持续，锡价可能再度大幅走软。近期支撑位在11200/11300美元区域，突破此位将在买兴重启之前继续下跌至10300/10400美元区域。交易策略：多头获利了结，回调时重新建多。

　　Triland

　　铜--沪铜表现坚挺（据报告中国的供应变得紧张）导致伦铜以5725美元强劲开盘。虽然由于库存增加3725吨（主要里沃那和鹿特丹）使市场气氛紧张了一段时间，但随后的下跌被买盘吸纳，在跌破5700美元之后买盘出现使铜价上涨至前日的高点5770美元。但涨势还不足以提供上涨动能，美元走强和其他金属市场的获利了结导致铜价在尾盘回落。收于5715美元，上涨65美元/1.51％。现货/3个月贴水从43美元收窄至35.5美元。

　　铝--投机和期权相关的买盘使3个月铝价在早盘逼近2850美元的阻力区域。但强劲测试此区域后突破失败，这不可避免的导致下午盘的获利了结。随后铝价触及2796美元的日内低点，尾盘时反弹，但不足以扭转当日的跌势，收低7美元。现货/3个月升水放缓12美元，因现货/2月的借出交易加剧。