周二，东京胶和上海胶双双单边下跌，其中东京胶创下188.94日元/公斤新低，沪胶近期合约RU701创下17050元新低。技术上观察，东京胶和沪胶已经跌破前期阶段底部，打开了胶价进一步下跌的空间。

　　目前，国际胶市时值割胶旺季，国内胶市时值割胶淡季，但以中国为代表的用胶国消费渐趋疲软，故预计胶市仍将向下突破。

　　目前泰、印尼、马大部分产区结束持续降雨，并恢复适宜气候，割胶恢复增长，但中国进口买盘无意追捧，因此东南亚产区现货胶价下跌趋势难改。泰RSS3、泰STR20、印尼SIR20、马来西亚SMR20现货中国港口12月CIF船期报价（到岸价）全面跌破170美分/公斤区域，下跌至160-170美分/公斤更低区域。尽管买卖双方报价有所差异，但进口商依然采取逢低吸纳、逐渐退却策略，出口商出于对供应压力增加预期，也缓慢下调胶价，导致买卖实际成交胶价较前期有所下降。

　　国内1-10月天胶产量同比仅小幅增长4.5%至51.5万吨左右，同期进口量则大幅增长18.4%至132万吨，天胶国内产量和进口量分别占总供应量的28.1%和71.9%，同期轮胎产量大幅增长21%至8000万条，说明天胶供应对外依赖程度上升，尽管天胶消费增幅远远超过供应增幅，但由于进口成本低于国内胶价，进口量权数较大，国产胶权数较小，导致国内胶价整体水平下降。

　　随着割胶淡季深入和停割期临近，农垦抛售缩减，日挂单量缩减至不足2千吨，而随着琼滇产区现货胶价下跌，最新胶价分别跌至17500元和18500元，成交量则显著缩减，说明现货买盘显著减弱。而上周沪胶库存量大增4798吨至59300吨，再创5月份以来沪胶库存量最大记录，现货成交量中，大部分源于期现套利，由此对沪胶套利压力也明显加重。

　　目前青岛国际橡胶市场11月份交货的SIR612胶价已跌至1570美元/吨，不考虑4美分/公斤运输成本，按照标胶进口关税5%、进口增值税17%、人民币汇率7.8计算，进口成本仅为15394元，对琼滇现货和沪胶期价产生较重向下牵制作用。

　　综上所述，国际产区气候局部不利难改整体适宜，国内胶市供需偏多影响轻微，胶价外低内高，使国际胶市供需关系仍整体偏空，因此胶市尚不具备大幅上涨条件，沪胶后市可能继续下探万七整数位。