华夏基金公司昨天发布的2007年投资策略报告认为，人民币升值和奥运是今年股市投资最重要的投资主题。

　　该公司的首席策略分析师颜正华表示，目前股市估值水平偏高，但仍在合理区间内。

　　报告指出，随着人民币持续升值，房地产、旅游、酒店、金融服务等非贸易品行业的报酬将不断增长，而电子、制药等贸易品行业显然无法吸引境外机构的兴趣，因为他们能在别的地方买到更好的类似的股票。

　　同时，该报告指出，过去5届奥运会举办前，举办国的股票市场都会上涨。可能从奥运主题中获益的公司包括部分房地产、商贸、旅游公司，以及获得奥运赞助商资格的公司。

　　颜正华表示，经过去年的上涨，目前股市的估值水平已经偏高，但仍处于合理区间。原因是中国经济的增速高于其他地方，应当有较高的估值水平。

　　此外，除了上述两大投资主题，今年股市还将受到一系列利好的刺激，比如两税合并、新会计准则、股指期货、3G等。

　　不过，颜正华提醒投资者，今年股市的波动性将会很大，这会增大投资者把握行情的难度。