分析师表示，面对市场中再度升温的避险情绪和瑞士国内强劲的经济数据，瑞郎有望与其它低收益率货币一起走高。同时，投机性瑞郎空头头寸的过度积累也预示着瑞郎反攻可能为期不远。

　　花旗集团（Citigroup）外汇策略师Gabriel de Kock表示，瑞郎可能会奋起直追其它低收益率货币的涨势。该分析师指出，自8月16日以来，日元贸易加权指数已累计上涨6.5％，而同期瑞郎的涨幅仅为1％左右。

　　然而也有分析师认为，从技术层面来看，瑞郎大幅上涨尚需时日。东方汇理银行（Calyon）外汇策略师Henrik Gullberg表示，当前技术面尚未发出做多瑞郎的明确信号，投资者或许将继续等待。

　　尽管如此，多数分析师仍相信瑞郎上涨的条件已逐渐成熟。

　　周三公布的一项数据显示，瑞士8月份KOF领先指标从7月份的2.09小幅下滑至2.06，但其整体经济表现依然强劲，这位瑞郎带来了坚实支撑。

　　与此同时，分析师预计周五将出台的瑞士通胀数据可能促使瑞士央行加大升息力度，当前市场预计瑞士央行近期内将升息25个基点，这一预期无疑利好瑞郎。

　　分析师预计，瑞士8月份消费者物价指数（CPI）月率可能上升0.8％，7月份增幅为0.7％。

　　RBC Capital Markets分析师Adam Cole表示，自7月中旬爆发信贷市场危机以来，欧洲市场12月瑞郎期货已上涨了50个基点，稍低于美国和加拿大市场60个基点的涨幅，但远远超出了英国和欧元区市场的涨幅，这意味着瑞郎获得来自某些独立因素的支撑。

　　该分析师认为瑞郎将最终追上其它低收益率货币近期的涨幅，而芝加哥商业交易所（Chicago Mercantile Exchange）中大量积累的瑞郎期货空头头寸也支持了这一观点。

　　东方汇理银行的Henrik Gullberg预计，欧元/瑞郎近期可能跌至1.6250区域，年底前甚至可能跌至1.6200左右。

　　美联储降息仍是未知数

　　美联储28日公布了8月7日货币政策会议纪要文件，其中显示，当局尽管对次级债危机及其引发的市场动荡表示了担忧，但仍将通胀加剧视为最大风险，这也令联储在9月份降息增加了更多不确定性。

　　通胀仍是最大风险

　　文件显示，在8月7日的会议上，美联储的决策者们普遍认为，市场状况将逐渐恢复正常，但需花费时日，特别是次级抵押贷款相关市场。美联储同时指出，不排除金融市场状况进一步恶化，甚至影响到经济增长前景，在这种情况下，当局可能需要“作出政策反应”。

　　会议纪要还表示，抵押贷款市场的动向预示，楼市调整的幅度可能更大，时间也可能更长。而经济在未来几个季度有望呈现温和增长，通胀上行的风险仍是首要关注议题。文件指出，就业增长和收入增加可支持个人消费开支扩大，世界其他地区对美国商品和服务需求强劲有利于美国扩大出口，这些都是推动经济增长的动力。

　　和以往一样，美联储再次强调近期核心通胀数据的下跌可能只是由“暂时因素”引发，无法证明通胀已处于下降通道中，并称居高不下的资源利用率是通胀的一大隐忧。

　　会议纪要还显示，当局对于次贷危机的蔓延并非那么担心。“资金成本升高，信用纪录较差的企业不容易获得资金，可是对于信用等级较高的企业，信贷成本并没有太大改变。”

　　在8月7日会后的声明中，美联储对信贷风险只用了一句话一带而过，称"金融市场在最近几周比较动荡，对一些家庭和企业来说，信贷环境略有吃紧，而房地产市场的调整也仍在继续"，并依然强调经济很有望在未来几个季度继续以温和的步伐扩张。

　　大幅降息可能性不大

　　分析人士指出，美联储对通胀仍有顾虑，所以，即便在9月份的会议上真的降息，幅度也不会很大。也有观点认为，考虑到美联储已经下调了贴现率，马上降息的可能性不大。

　　针对美联储在8月7日声明中所说的"政策反应"，有分析师指出，8月17日的紧急下调贴现率，其实就已经是美联储对危机作出的反应，而不是指要降低基准利率。前美联储经济学家塞克指出，美联储决策者对通胀仍有疑虑，而且也担心反通胀的形象遭到破坏，这些因素将成为影响降息幅度的重要考虑。不过他认为，当局在9月还是可能降息。

　　贝尔斯登的高级经济学家康拉德指出，未来经济数据的表现将是美联储会否降息的关键所在。如果经济降温的严重程度没有达到决策者的预期水平，美联储不会轻易降息。目前看来，美国经济数据喜忧参半，楼市持续衰退，消费者信心大幅下滑，但制造业、出口和企业资本支出仍保持良好增长势头。

　　瓦乔维亚银行的首席分析师席尔瓦则表示，从目前的情况看来，美联储下个月很难避免降息。他预期，该行9月会降息25基点，然后观察降息的后续效应。

　　雷曼兄弟的分析师昨天表示，经过动荡的四周之后，金融市场正显示出初步企稳迹象，但该行依然持谨慎态度，并预计美联储将在下个月的会议上下调利率25个基点。雷曼分析师指出，美联储正在以一种循序渐进的方式对金融市场动荡作出反应：首先发表声明树立信心，然后降低贴现率并改变政策偏向性。该行认为，这是解决道德风险担忧的深思熟虑的策略，但不表示美联储不愿下调基准利率。美联储充分意识到金融市场所承受的压力，并且必要时可能会对此作出反应，预计至年底美联储将有两次降息。

　　美国住宅营建商协会（NAHB）周二也呼吁联储降息，以降低日趋抬高的信贷门槛。在美国的大型营建商中，有八成以上的公司表示业务因抵押贷款标准收紧而放缓。

　　NAHB预计，美国房地产市场将在今年下半年进一步下滑。该机构首席分析师塞德斯表示：预计美联储在年底前会至少有两次降息，而在12月会议上进行第三次降息也并非没有可能。他预计，楼市降温可能令美国第三季和第四季的GDP增长率下降一个百分点。