自上次创新高以来，人民币兑美元汇率已有一月之久没有再次刷新纪录了，这可能是人民币自汇改以来在两个新高之间所持续的最长的盘整行情。近一个月以来，人民币的双边波动性显著增强，一改上半年单边升值的态势。

　　上周五，人民币兑美元中间价较前一交易日上涨了156个点开在7.5691，当周的涨幅达到了312点，而前一周人民币兑美元则跌去了305个点。近期人民币的日均波幅都在100点以上，显示出较强的弹性。

　　“近期国际市场美元走势较为强劲，人民币的走势也体现出了与美元的较强的相关性。”一股份制银行外汇交易员说，而国际汇市美元的回调也带动了人民币的上行。

　　上周五银行间外汇市场美元兑人民币汇率也随中间价调整至7.56区间内，当天市场的日间波幅也较大。

　　中国银行全球金融市场部高级分析师方明表示，下半年人民币可能会改变上半年过于明显的单边升值趋势，而保持目前这种双边波动态势。

　　今年上半年人民币显示出了较快的升值速度，且呈单边升值态势。到7月25日，人民币兑美元创下了7.5596的新高，自年初以来的累计升值幅度接近3.3％。

　　方明指出，下半年内外经济环境可能会使人民币升值速度有所放缓。

　　一方面国际市场上美元汇率企稳反弹，这将对人民币汇率形成一定的支撑。另一方面，随着我国外汇管理政策的调整，外汇市场供求关系将趋于均衡，同时，这些政策的出台也有利于改变市场对于人民币单边升值的预期。

　　日前，继放开银行系、证券类、保险系合格境内机构投资者投资境外股市之后，国家外汇管理局批准在天津滨海新区试点个人外汇直接投资境外证券市场，被看作我国资本项目开放的又一重要举措。此外，国家外汇投资公司也破壳在即，我国外汇资金流出渠道正不断放宽。

　　“外汇投资公司、QDII、放开个人直接投资境外等政策的启动会平衡贸易顺差和投机人民币升值的资本顺差，使得市场供求关系比较均衡，这样会使人民币升值不会有想象的那么严重。”方明说。

　　方明认为，下半年人民币可能会继续保持目前这种双边波动的走势。人民币仍可能在波动中升值，但应该不会再出现今年上半年持续的单边升值态势。

　　不过目前来看，人民币的升值预期还没有明显改变。

　　一银行交易员表示：“人民币再度步入升值通道只是个时间问题。”随着美元再度开始回调，预计人民币很快会重新开启升值进程，再度创出新高。