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中金所酝酿新规限制盲目炒新 

 作者:岳敬飞    日期: 2006-12-4 10:48:00    来源:上海证券报  关键字:中金所,金融期货


  “我们正在采取各方面的规则方面的制约,希望不要出现散户盲目炒新、一哄而上,去承担自身无法承担的风险的局面。”昨日,中国金融期货交易所副总经理胡政在出席“2006投资中国·上海论坛”时公开表示。

  胡政说,“我们中国的金融期货建设,首先是平稳起步的原则。在市场发展的初期,我们绝对不期望出现爆发式的增长,而是期望金融市场的起步速度能够适当,能够与我们现有的监管结构相协调,也能够与市场的承受能力相协调。我们想通过对金融期货的发展,应该是形成一个以机构投资者为主要市场参与者的市场。相对于个人散户,机构投资者有更丰富的经验,和更强的风险管理能力。”

  胡政表示,金融期货是一种风险管理的工具,一种定价工具,一种促进整个资本市场平稳有序发展的工具。金融期货的产生是由于各方面的价格波动,包括商品、股价、外汇等方面的价格波动。为了回避这种价格波动所造成的风险,才产生了商品期货、股指期货、外汇期货、利率期货等等这些工具。

  据胡政介绍,2005年全球期货期权产品的成交量是100.87亿张合约,其中金融期货和期权的成交量就达到了92亿张合约,占了90%的份额。金融期货之所以能够得到如此迅速的发展,就是其对于风险管理的重要作用,正是因为有这样的一种工具性的作用,才让金融期货有了旺盛的生命力,并具有独到的价值。

  胡政认为,金融期货将成为我国资本市场重要的风险管理工具,为我国资本市场构筑良性的投资渠道,对冲系统性风险,并且,将全面影响我们各种市场参与主体、业务模式,以及市场机制的确立。

  胡政说,建设一个规范健康的金融期货市场,整体指导思想是:充分准备、平稳推出、隔离风险、强化监管、逐步发展。按照这样的一种基本指导思想,中金所正积极地筹备推出中国的金融期货产品。

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  他说,“发展中国的金融期货,应该是有条不紊,循序渐进地去发展。逐步丰富我国金融市场的产品系列,在品种上,我们的策略是由少到多、由简到繁、由易到难。目前,我们正在全力以赴,积极地筹备股指期货的推出,并且在国债、利率、汇率、期权等方面的产品做研究准备,但我想,应该在股指期货推出并正常运行的基础上,再推出其他的产品。”

  “经过目前深入的分析和充分论证,我们首选了沪深300指数作为首个股权期货交易的标的,沪深300指数覆盖沪深市场7成以上的市值,应该说是一个反应A股市场整体走势的指数。”胡政表示。

  目前,关于股指期货的合约、交易细则、结算细则和风险管理办法等试行文件的征求意见稿已正式公布,正广泛征询意见,据胡政透露,“我们会尽快地确定这些规则的具体内容”。

 

责任编辑:lingda

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