上海财经大学证券期货学院副院长骆玉鼎教授日前在“股指期货套利经验与实战策略”研讨会上表示，根据对股指期货套利交易的最新研究以及国际上成熟市场的实证研究，做空机制并不是股指期货实现反向套利的必要条件。我国在尚未推出做空机制的情况下先推出股指期货，并不会影响股指期货的套利功能。

　　骆玉鼎表示，根据美国市场的统计，股指期货套利交易中正向套利和反向套利约各占50%，而在反向套利中有33%的交易是直接通过抛售股票现货进行的，只有约14%的交易利用了融券做空的机制。实证研究同时表明，即使在美国那样成熟有效的市场上，仍然出现了相当多的股指期货价格与公允价格较大偏离的套利机会，而且绝大多数套利机会未被投资者利用来进行套利。据统计，在出现套利机会后5分钟内有10位以上投资人入场进行套利交易的概率仅有0.6%。因此，我国投资者不必担心沪深300股指期货推出后没有进行套利获得无风险收益的机会。另外，研究还表明，在国际市场上，绝大多数股指期货投资人会提前平仓，而不会持有合约到期。在美国市场，提前平仓的比例高达90%以上。

　　本次研讨会华安期货经纪公司主办。据悉，华安期货日前已与中金所完成了交易联通。作为国内首家完成与中金所联通的期货公司，华安期货在中金所日前举行的模拟联网测试中，创造了首家实现国内四家交易所在同一个交易系统内运行、首家实现新系统与中国期货保证金监控中心新的报送系统成功对接等多项业内第一，从而成为国内第一家已完成所有技术准备，可以即刻开展金融期货业务的期货公司。