受整个商品市场回调影响，国际银价近期高位整理。但分析师们认为，白银市场内在的强势将提升价格继续冲击历史高点。

　　他们指出，行业需求激增导致供不应求，交易所交易基金(ETFs)调动了投资者的做多热情，以及库存水平日渐下降构成中期内银价上涨的基本动力。

　　自5月中旬以来，国际商品价格高位回调后大幅度震荡，许多投资者开始转向风险较小的资产，如债券等。即便如此，Bergtheil仍相信，近期白银市场的短线买入机会仍然不少，因为其价格随时都有收复失地的可能。

　　纽约商品交易所（COMEX）白银期价于5月11日涨至25年来的历史高点15.20美元/盎司，较年初上涨了72％。当时投机资金疯狂涌入的诱因是巴克莱发起的白银ETFs即将获美国证券监管机构批准，从而增加现货需求，加剧供不应求的局势。

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　　由巴克莱公司旗下的BGI于去年设计出白银关联投资工具,名为iShares白银信托,旨在跟踪银价,并像正常股票一样在美国证交所上市。今年以来,该消息已经推动纽约白银期价出现5次大幅度上涨,并连续刷新了20多年来的历史新高。据有关数据显示，迄今为止，因白银ETFs而囤积的现货量已达到创记录的9100万盎司。

　　但今年6月份，受整个商品市场回调影响，国际银价一度跌至9.38美元/盎司，跌幅达38％。尽管随后回升至11.35美元/盎司，但较历史高点相比，跌幅仍在25％左右。

　　此外，基本面也构成强有力的支持。过去17年，白银市场一直供不应求。许多分析师预计，这种状况至少还将持续3年之久。汇丰银行（HSBC Bank）分析师James Steel说，去年白银库存从2004年的7.23亿盎司下降到6.08亿盎司。尽管相当数量的家庭也持有一定白银，但在当前的价位，这些白银不可能进入市场。

　　全球工业的飞速发展也提升了白银需求。汇丰银行预计，今年珠宝和银器行业的需求将增长4％达到2.6亿盎司。

　　分析师们表示，结合金价走势，预计银价长期内将维持在10美元/盎司之上，较一年前高出43％。路透社本月对31位贵金属分析师的调查表明，2006年国际市场白银均价为11.25美元/盎司，2007年达12.00美元/盎司。

　　此外，开采成本不断增加也会在未来几年助推银价涨势。汇丰银行预计，2007年白银开采量仅上升1％至6.65亿盎司，而回收量则下降5％至1.8亿盎司。